Piața de acțiuni din SUA trece printr-un moment de volatilitate extremă. Companiile de software se prăbușesc, crypto pierde teren, iar investitorii intră în panică. Dar este aceasta o catastrofă reală sau, dimpotrivă, o oportunitate rară de cumpărare? Bogdan Basarman, trader și investitor pe bursa americană de peste 12 ani, analizează situația și ne arată de ce istoria ne învață să privim dincolo de frică.

Ce se întâmplă acum pe bursă și de ce scad companiile de software

Narativa dominantă pe piață este că inteligența artificială va înlocui companiile de software. Totul — de la CRM-uri la securitate cibernetică — ar urma să fie făcut de AI, iar companiile tradiționale ar deveni irelevante. ETF-ul IGV, care urmărește cele mai importante companii de software din lume, a scăzut cu până la 32% față de maximele recente.

Printre companiile afectate se numără giganți precum Microsoft, Palantir, Salesforce, Oracle, Adobe, Palo Alto Networks, CrowdStrike și ServiceNow. Piața a vândut masiv, fără discriminare, lovind atât companiile vulnerabile, cât și pe cele care, de fapt, beneficiază de AI.

Aceasta este o reacție clasică: piața vinde mai întâi și pune întrebări mai târziu.

Lecția din ianuarie 2024: momentul DeepSeek

Situația actuală seamănă izbitor cu panica DeepSeek din ianuarie anul trecut. Atunci, când chinezii au anunțat un model AI antrenat cu costuri minime, piața a intrat în șoc. Nvidia a pierdut 17% într-o singură zi, Broadcom a scăzut cu 20%, iar ETF-ul SMH (semiconductori) a coborât cu 11% într-o singură sesiune.

Părea că totul se prăbușește. Dar cine a cumpărat exact în acel moment de panică maximă ar fi obținut un randament de 70% până în prezent — chiar dacă între timp a mai existat o corecție de 20% din cauza tarifelor lui Trump.

Morala este simplă: fricile exagerate creează oportunități extraordinare pentru cei care înțeleg ciclurile pieței.

De ce companiile de software nu vor fi înlocuite de AI

Bogdan Basarman argumentează că teama de înlocuire completă a companiilor de software este nefondată. Iată câteva exemple concrete din analiza sa:

Microsoft rămâne lider pe segmentul Enterprise și este cel mai bine poziționat să domine piața AI în mediul corporativ. Nu este o companie amenințată de AI — este compania care livrează AI.

Palantir are un avantaj competitiv unic pe care concurenții nu îl pot replica ușor. Este una dintre puținele companii de software cu adevărat de neînlocuit în acest moment.

Palo Alto Networks și CrowdStrike operează în zona de cybersecurity. Ironia este că, pe măsură ce AI-ul generează tot mai multe amenințări, investițiile în securitate cibernetică vor crește, nu vor scădea.

Salesforce a fost penalizată excesiv de piață. Compania lucrează cu peste 90% din companiile din Fortune 500. Indicatorul price-to-free-cash-flow s-a înjumătățit în ultimele luni, iar venitul pe angajat este în creștere — semn clar de optimizare internă și integrare AI.

Concluzia lui Bogdan este clară: AI-ul nu va înlocui aceste companii, ci le va face mai bune. Companiile vor integra agenți AI pentru a extrage insight-uri din datele existente, nu pentru a reconstrui de la zero sisteme CRM care costă milioane de dolari și ridică probleme majore de securitate.

Meta și Netflix: companiile care profită cel mai mult de AI

În valul de vânzări au fost prinse și companii care se întăresc datorită inteligenței artificiale. Meta (Facebook), cu aproape 4 miliarde de utilizatori, este — conform lui Jensen Huang (CEO Nvidia) — compania care monetizează cel mai bine AI-ul. Când ai o bază de date uriașă și aplici un strat de inteligență artificială, oportunitățile de monetizare sunt enorme.

Netflix, liderul în streaming cu 325 de milioane de abonați, va folosi AI generativ pentru a produce scene din filme la costuri mult mai mici, crescându-și astfel marjele de profit considerabil.

Acum este momentul în care se face transferul de avere — de la cei care se panichează și vând, către cei care înțeleg modelele de business și cumpără.

Ce se întâmplă cu piața crypto și de ce scade Bitcoin

Piața crypto suferă din cauza a doi factori principali: leverage-ul excesiv și lipsa lichidității.

Datele arată că volumul de bani împrumutați de la brokeri pentru a cumpăra active pe datorie a atins maxime absolute, depășind nivelul din 2021. Când acest leverage se reduce, investitorii primesc margin calls și sunt forțați să vândă, ceea ce declanșează vânzări în cascadă.

Bitcoin și lichiditatea din SUA sunt perfect corelate: când circulă mai mult cash în sistem, Bitcoin crește; când lichiditatea scade, Bitcoin scade. Contul Trezoreriei (TGA) — contul de cheltuieli al guvernului — nu a eliberat bani în sistem, probabil anticipând un shutdown guvernamental.

Vestea bună este că, odată cu redeschiderea guvernului, există potențial ca lichiditatea să revină, iar activele riscante, inclusiv crypto, să beneficieze.

Ciclurile de business și semnalele pozitive

Raportul ISM pentru producție a ieșit recent în zona de expansiune, la cel mai înalt nivel din 2022. Acest indicator este puternic corelat cu evoluția Bitcoin și a pieței crypto în general. Ciclurile de business se mișcă într-un ritm de aproximativ patru ani, iar faptul că ISM-ul crește este un semnal pozitiv.

Din punct de vedere fundamental, spațiul crypto nu a fost niciodată mai puternic: record în tranzacții zilnice, record în număr de portofele, Fidelity a lansat propriul stablecoin pe rețeaua Ethereum, iar SEC și CFTC au reîntărit angajamentul ca SUA să devină capitala mondială a crypto.

Ethereum a avut, din 2018 până în prezent, șapte căderi de peste 50%. De fiecare dată, prețul a revenit și a depășit maximele anterioare.

Piața muncii: semnalele de îngrijorare

Nu totul este roz. Piața muncii din SUA arată semne de slăbiciune. Raportul Challenger indică cel mai mare număr de anunțuri de concedieri din ultimele luni, cererile inițiale de șomaj sunt la maximul din decembrie, iar raportul JOLTS arată că există mai mulți șomeri decât locuri de muncă disponibile.

Economia are nevoie de dobânzi mai mici. Reducerea ratelor dobânzilor ar ajuta companiile să se dezvolte, să angajeze și ar sprijini în special pătura vulnerabilă a populației, cea mai afectată de inflație și de costul datoriilor.

Concluzie: cum ar trebui să reacționăm

Bogdan Basarman, care a cumpărat acțiuni de 20.000 de dolari în săptămâna analizei, recomandă o abordare rațională: profitați de scăderi pentru a adăuga în portofoliu companiile în care aveți cea mai mare încredere. Companiile și economiile se dezvoltă în permanență, iar perioadele de panică sunt, de fapt, momentele în care se construiesc portofoliile câștigătoare.

Dacă vrei să înveți cum să profiți de volatilitate și să generezi venituri pasive pe bursă, poți începe cu prima lecție gratuită despre contractele de opțiuni. Pentru o abordare practică, înscrie-te la următorul webinar de opțiuni sau explorează pachetele disponibile pentru a te alătura comunității Next Invest.

Întrebări frecvente (FAQ)

Este acum un moment bun de cumpărare pe bursă?

Conform analizei lui Bogdan Basarman, perioadele de panică generalizată au reprezentat istoric oportunități excelente de cumpărare. Exemplul momentului DeepSeek din ianuarie 2024 arată un randament de 70% pentru cei care au cumpărat în punctul de panică maximă. Important este să înțelegi foarte bine companiile în care investești.

Vor fi companiile de software înlocuite de inteligența artificială?

Majoritatea companiilor de software puternice nu vor fi înlocuite, ci îmbunătățite de AI. Companii precum Microsoft, Salesforce sau cele din cybersecurity (CrowdStrike, Palo Alto) vor integra AI pentru a deveni mai eficiente. Piața a supraexagerat riscul de înlocuire.

De ce scade Bitcoin și piața crypto?

Scăderile sunt cauzate în principal de leverage-ul excesiv (cumpărări pe datorie la maxime istorice) și de lipsa lichidității în sistemul financiar american. Când guvernul va elibera lichiditate în piață, activele riscante, inclusiv crypto, au potențial de revenire.

Ce este leverage-ul și de ce este periculos?

Leverage-ul înseamnă cumpărarea de active cu bani împrumutați de la broker. Când prețurile scad, investitorii primesc margin calls și sunt obligați să vândă, ceea ce accelerează scăderea. Nivelul actual de leverage a depășit maximele din 2021.

Cum pot învăța să investesc pe bursa din SUA?

Poți începe prin accesarea ghidului pentru începători despre contractele de opțiuni, participarea la webinarul de opțiuni sau prin alegerea unui pachet de acces la comunitatea Next Invest, unde primești analize zilnice și alerte de tranzacționare.

Acest articol are scop informativ și nu reprezintă sfaturi de investiții. Investițiile pe bursă implică riscuri, iar deciziile financiare trebuie luate în baza propriei analize și, dacă este cazul, cu consultarea unui specialist.