Europa se înarmează, iar cheltuielile cu apărarea vor depăși mult pe cele ale Statelor Unite. Cu toate acestea, acțiunile din acest sector au înregistrat scăderi semnificative în ultimele luni. De ce se întâmplă asta și unde apar oportunitățile de investiții?

În acest episod, discutăm cu Alex Elian de la Blue Rock despre dinamica pieței de apărare, impactul deciziilor Fed și cum să ne adaptăm portofoliul în contextul economic actual. Vom analiza cifrele și vom căuta companii cu potențial, chiar și pe cele mai puțin cunoscute.

Ce s-a întâmplat pe bursă săptămâna aceasta?

Săptămâna a fost una bună pe bursă, cu o ușoară întoarcere ieri. Raportul nonfarm payroll a arătat crearea a 162.000 de locuri de muncă, față de așteptările de 55.000. Rata șomajului a rămas constantă la 4,1%.

Aceste date au crescut probabilitatea unei majorări a ratei dobânzii la următoarea întâlnire Fed din 16 septembrie, ajungând la 60%, de la un scenariu anterior de 50-50.

Cum influențează declarațiile lui Trump deciziile Fed?

Președintele Trump a solicitat Fed-ului să reducă dobânzile, amenințând cu încetarea comerțului cu țările cu surplus. Aceste declarații sunt considerate de mulți ca fiind o intervenție ciudată într-o democrație, unde băncile centrale ar trebui să aibă independență.

Chiar dacă inflația, în special cea provocată de petrol, este un factor important, deciziile Fed par să fie influențate și de presiunile politice. Eu cred că o creștere a dobânzii, în acest context, ar dăuna mai mult decât ar ajuta.

De ce scad acțiunile din sectorul de apărare?

Deși bugete de apărare sunt în creștere, iar comenzile se acumulează, piața pare să anticipeze altceva. Scăderile de 20-30% la multe companii din domeniu, și chiar 50% la producătorii de drone, ridică semne de întrebare.

Eu cred că problema principală nu este volumul comenzilor, ci capacitatea companiilor de a transforma aceste comenzi în profit. Multe firme încearcă să-și mărească capacitatea de producție, dar acest proces durează.

Ce ne spun cifrele despre cheltuielile NATO?

Cheltuielile NATO totale sunt estimate la aproximativ 1,3 trilioane anul acesta. Însă, de la începutul conflictului din Ucraina, cheltuielile Europei cu apărarea au crescut cu sute de miliarde pe an, în timp ce SUA a rămas constantă.

Estimările arată că până prin 2035, cheltuielile Europei cu apărarea vor depăși semnificativ pe cele ale Statelor Unite. Dacă PIB-ul ar rămâne constant, se estimează investiții anuale de 3,16 trilioane pentru întreg NATO.

Unde apar oportunitățile în domeniul apărării?

Pe lângă giganți cunoscuți precum Lockheed Martin, există companii care dezvoltă tehnologii noi. De exemplu, există un program de dezvoltare a unui avion de vânătoare de generația a șasea, un proiect anglo-japonezo-italian care implică firme precum British Aerospace.

Eu cred că trebuie să ne uităm la companiile care au un avantaj competitiv important și la cele implicate în programe de dezvoltare, chiar dacă piața pare să nu le recunoască încă potențialul. Capacitatea de a converti rapid comenzile în profit este cheia.

Întrebări frecvente despre investițiile în apărare

De ce scad acțiunile companiilor de apărare dacă Europa se înarmează?

Scăderile pot fi legate de capacitatea limitată de producție a companiilor de a onora comenzile mari, precum și de anticiparea pieței privind profitabilitatea pe termen scurt.

Când vor depăși cheltuielile Europei cu apărarea pe cele ale SUA?

Estimările sugerează că acest lucru se va întâmpla până prin 2035.

Ce rol joacă dronele în sectorul apărării?

Dronele sunt considerate arme ieftine și viitorul. Chiar dacă producătorii de drone au înregistrat scăderi de 50%, ele rămân o componentă esențială a strategiei de apărare.

Ce impact au declarațiile lui Trump asupra Fed?

Declarațiile sale pun presiune pe Fed și complică deciziile privind ratele dobânzilor, influențând percepția pieței asupra independenței băncii centrale.

Cum afectează inflația provocată de petrol deciziile Fed?

O inflație cauzată de un conflict sau de prețul energiei nu poate fi rezolvată eficient prin creșterea dobânzilor, deoarece nu influențează producția de petrol.

Ce companii sunt implicate în dezvoltarea avioanelor de generația a șasea?

Un proiect anglo-japonezo-italian implică firme precum British Aerospace și se concentrează pe avioane de vânătoare de generația a șasea.