Începutul lunii august 2023 a adus o revenire spectaculoasă pe bursa americană, cu un raliu neașteptat în special în sectorul tech și cloud. În acest prim live Q&A, Bogdan Basarman de la NextInvest.ro discută despre performanța pieței, analizează companii precum Applied Digital (APPL) și T-One Energy, și împărtășește perspective despre investiții pe termen lung, inclusiv despre opțiuni.

În acest articol, vom explora principalele puncte abordate de Bogdan, de la analiza sectorială la sfaturi practice pentru investitori, oferind o imagine clară asupra dinamicii pieței și a strategiilor de investiții.

Cum a început luna august pe bursa americană?

August 2023 a debutat extraordinar pe bursa americană, cu o revenire puternică, în special în zona de software și companii de cloud. Această mișcare pozitivă a fost susținută de raportările financiare ale companiilor, în special cele din sectorul tech, unde companiile precum cele din sfera AI au înregistrat creșteri semnificative pe zona de venituri.

Deși luna iulie nu a fost la fel de performantă pe cât indicau statisticile, începutul lunii august compensează prin entuziasmul pieței. Această evoluție încurajează optimismul investitorilor, care văd potențial de creștere în continuare.

Ce ne spune analiza companiei Applied Digital (APPL)?

Applied Digital (APPL) a prezentat o creștere absolut extraordinară a veniturilor, însă profitabilitatea companiei ridică semne de întrebare. Net income-ul raportat este destul de slab, iar free cash flow-ul este negativ, sugerând investiții masive. Din punctul meu de vedere, aceste cifre nu arată bine.

Datoriile companiei nu arată, de asemenea, foarte bine, iar evaluările sunt groaznice de scumpe. Altman Z-score-ul indică o îndatorare ridicată. Marja brută, în spațiul semiconductorilor, este destul de mică, ceea ce sugerează o concurență acerbă. Raportul cash versus datorie nu este favorabil. Deși creșterea veniturilor este impresionantă, profitul negativ și cash flow-ul dezastruos mă fac să nu fiu interesat de această companie.

Performanța portofoliului personal și strategia pe termen lung

În doar câteva zile de la începutul lunii august, am înregistrat o performanță de 9.94%. De la începutul anului, portofoliul meu este încă pe minus, cu -3%, însă pe o perioadă de patru ani, de la crearea sa, am acumulat un randament de 375%.

Am construit portofolii axate pe tehnologie și companii growth, ceea ce înseamnă că uneori vom subperforma, dar la revenirea pieței, vom supraperforma. Acest lucru se întâmplă acum. Până acum, 64% din companiile din S&P au raportat, iar 88% dintre acestea au depășit estimările analiștilor cu 32%. Această performanță susține raliul actual și îmi dă încredere că piața va crește în august.

Cum să înveți să tranzacționezi opțiuni?

Tranzacționarea opțiunilor nu este simplă, dar îți pot oferi un cod de reducere pentru a începe. Intră în comunitatea noastră și parcurge cursurile pentru a învăța. Pentru oricine este interesat de opțiuni, am un cod de reducere: NEXT20 pentru abonamentul lunar pe site-ul nostru.

Acest cod oferă o reducere la pachetul VIP, care include cursul de opțiuni. Vă voi pune și link-ul site-ului pentru a vă fi mai ușor. Codul este NEXT20 și aveți nevoie de pachetul VIP pentru cursul de opțiuni.

Analize specifice: T-One Energy, ZETA, Tesla, NVIDIA, Super Micro Computer

T-One Energy: Cred că zona de energie și infrastructură energetică va merge bine. Compania este pe pierdere, dar are creștere în venituri. Totuși, este destul de îndatorată, iar free cash flow-ul este negativ. Pe partea de solar, am urmărit mai mult First Solar, care pare să aibă un avantaj competitiv. Evaluările T-One Energy sunt destul de scumpe.

ZETA: Îmi place compania și am avut-o în portofoliu. Pare că a fost pedepsită din cauza inteligenței artificiale. La earnings, cred că va raporta bine, dar nu pot estima ce va face acțiunea după aceea. Spre deosebire de Palantir, unde am deschis poziții cu opțiuni ieri și avem 440% profit, la ZETA este mai greu de anticipat.

Tesla: A fost una dintre companiile mele preferate, cu un cost mediu de 195. Am redus poziția după raportare, deoarece cred că robotaxi și Optimus vor dura ani de zile să aducă bani. Acțiunea Tesla are nevoie să vadă cash flow din robotaxi. Ultima raportare a fost un dezastru, iar earnings call-ul nu mi-a plăcut deloc. Sunt foarte bullish pe termen lung, dar mai bearish pe termen scurt, de aceea mi-am redus ponderea.

NVIDIA: Este liderul pe AI. Cred că se va întoarce la maxime, le va depăși și va deveni o companie de 10 trilioane în următorii ani. NVIDIA livrează absolut tot, de la GPU-uri la CPU-uri, networking și răcire. Au parteneriate cu toți dezvoltatorii de roboți și vehicule autonome. Poate crește mult mai mult decât 20$, dar nu știu intervalul de timp.

Super Micro Computer: Voi evita această companie. A fost acuzată de fraudă contabilă de trei ori. Un fost director este la pușcărie pentru contrabandă cu cipuri NVIDIA. Anul trecut au fost amenințați cu delistarea. Ei doar asamblează servere, cumpărând cipuri de la NVIDIA și memorie de la Micron, ceea ce nu reprezintă un avantaj competitiv major.

Ce ne așteaptă pe piață în lunile următoare?

Sezonul de raportări puternic împinge piața în sus, dar trebuie să ținem cont de cele trei creșteri de dobânzi preconizate anul acesta. Piața anticipează aceste creșteri. În septembrie, piața își va reîndrepta atenția către dobânzi și Fed, posibil să vedem volatilitate.

De asemenea, factori precum conflictul din Iran și situația politică din SUA pot influența piața. Un aspect pozitiv este eliminarea leverage-ului din piață, așa cum s-a văzut în cazul fondului lui Leopold Ashburner. Inflația pare a fi sub control, iar raportul ISM pentru producție peste 50 sugerează așteptări bune pentru earnings-urile companiilor din S&P.

Întrebări frecvente despre investiții pe bursa americană

Ce este leverage-ul în investiții și de ce contează?

Leverage-ul înseamnă utilizarea banilor împrumutați pentru a mări potențialul de câștig, dar și riscul de pierdere. Eliminarea leverage-ului din piață, așa cum s-a întâmplat recent, poate stabiliza piața și reduce volatilitatea extremă.

Când este cel mai bun moment să investești în companii growth?

Companiile growth pot subperforma în perioade de incertitudine economică sau creșteri ale dobânzilor, dar oferă potențial de câștiguri exponențiale pe termen lung. Investiția în ele necesită o strategie pe termen lung și răbdare.

Cum afectează raportările companiilor performanța acțiunilor?

Raportările trimestriale ale companiilor sunt esențiale. Depășirea estimărilor analiștilor poate duce la creșteri ale prețului acțiunilor, în timp ce rezultatele sub așteptări pot provoca scăderi semnificative.

Care este diferența dintre profitabilitate și venituri?

Veniturile reprezintă suma totală generată din vânzarea de bunuri sau servicii. Profitabilitatea (net income) este venitul rămas după scăderea tuturor costurilor și cheltuielilor.

Ce înseamnă un free cash flow negativ?

Un free cash flow negativ indică faptul că o companie cheltuiește mai mult bani decât generează din operațiunile sale. Acest lucru poate fi normal pentru startup-uri sau companii în fază de expansiune, dar pe termen lung poate fi nesustenabil.

Cum pot gestiona riscurile în investițiile pe bursa americană?

Diversificarea portofoliului, investiția pe termen lung, înțelegerea companiilor în care investești și evitarea deciziilor impulsive bazate pe emoții sunt strategii cheie pentru gestionarea riscurilor.